Réflexions

Le portefeuille US High Quality (USHQ) a sous-performé son indice de référence jusqu’en mai, avec un rendement de 5,1%, tandis que son indice SPY a affiché un rendement de 6,1%. Sur une base de trois mois sur les derniers mois, la performance est également légèrement inférieure à celle de référence, avec USHQ sous-performando d’environ 130 points de base. Notamment, la volatilité et la baisse rem...

La Banque du Canada est peut-être en attente pour l’instant, mais les risques déflationnistes augmentent rapidement. Découvrez pourquoi les baisses de taux pourraient survenir plus tôt que prévu par les marchés....

Dans notre rapport Bêta, nous nous concentrons sur notre vision décenniale. Beaucoup de nos clients mondiaux d’allocation s’efforcent d’intégrer la géopolitique dans leur allocation stratégique d’actifs. Pour la plupart, cela signifie penser à la guerre... ou aux états finaux futurs. C’est une erreur. Nous considérons les cinq prochaines années (peut-être une déca...

Ce mois-ci, nous nous concentrons sur la loi One Big Beautiful Bill Act (OBBBA). Notre évaluation dans le rapport Alpha est qu’il ne restera plus d’alpha à récolter en raccourcissant la durée. L’équipe qui a inventé le surnom « Human Steepening » pour le président Trump jette effectivement l’éponge en cherchant ...

Notre résumé de l’allocation du portefeuille pour juin 2025....

Dans la première partie du pack de cartes, nous passons en revue la performance de mai et ajustons notre positionnement de portefeuille....

La politique fiscale, et non les tarifs, est maintenant le moteur des marchés alors que le Congrès fait avancer le projet de loi One Big Beautiful. Le Sénat ne peut pas se permettre de retirer les coupes budgétaires du projet de loi, car elles risquent de déclencher une émeute sur les marchés obligataires. Même avec ce projet de loi plus modeste, les taux d’intérêt américains font déjà pression sur le logement et le travail ...

Après avoir examiné certains des arguments haussiers les plus courants, nous maintenons notre point de vue sur la récession et réitérons nos recommandations défensives en matière d’allocation d’actifs....

MacroQuant avertit que les actions américaines introduisent très peu de risques économiques. Le modèle évite les actions et recommande une forte surpondération de la liquidité....